風月恩仇于1948年上映。

藍素華被流氓盛明富霸佔多年，最後被他賣進妓院。一天，素華救起了醉漢陶國霖，國霖是一個淳樸的中年商人，他看出素華雖身處風塵卻有著一顆善良的心，不久他向素華求婚，素華看到他飽含誠意便答應了他。素華和國霖回到了蘇州，經過素華的努力，她終於贏得了鄰居們和國霖女兒夢尼的認可。夢尼離開家到上海讀書時碰到了盛明富，盛明富對夢尼展開了追求攻勢，夢尼最終答應了他的求婚，她和盛明富一起回了家，素華看到盛明富后震驚不已

出演風月恩仇的明星有嚴俊, 朱莎, 白穆, 袁美雲, 陳娟娟。