雪花神劍(1997)的海報和劇照
南宋未年，外族入侵武林中正邪兩派只顧爭名奪利，無法融和，此時，正道中人一起全合力將魔教覆滅，魔教教主之女聶媚娘（米雪）為報此仇，遂夜闖少林，意圖奪取《易筋經》，練成曠世神功。不料，被藏經閣之首座覺生（盧惠光）發現，展開大戰，追逐間，彼此同墮山崖，一時無法逃出，二人被迫日夕相對，竟產生了一段孽緣……後來，覺生無意中覓得出路，兩人依依話別，覺生重返少林為僧，但媚娘已有了覺生之骨肉，其後誕下一女，名為聶小鳳（龔施茜）。
多年來，媚娘仍為報復，四齣不斷為禍武林，當時，正道之領袖及羅玄（姜大衛）和萬天成（徐少強），二人召集了武林群雄玄霜圍剿媚娘，媚娘不敵，只好攜女逃到少林找覺生收容。覺生本著昔日恩情，力保媚娘母女，但最終媚娘也死在群雄亂刀之下。此際，還是小孩的小鳳，目睹母親慘死情況，對正派中人恨之入骨，心中已埋下復讎種子。
當時，群雄為斬草除根，欲置小鳳于死地，羅玄不忍，挺身維護，甚至與其摯友天成反目，還帶走了小鳳返哀老山欲感期歸正。轉眼間，小鳳亭亭玉立，對羅玄且漸生傾慕之心。羅玄經不起小鳳誘惑與小鳳私定終身，還誕下了降雪（楊恭茹）、玄霜（陳煒）二女。原來小鳳一心要羅玄傳授絕學后以後重出江湖，殺掉仇人，令武林再起風波。羅玄得悉，痛心不已，想找天成商討對策，但被小鳳暗中挑撥，兩人於是勢如水火，並相約一決高下。決戰前夕，小鳳乘機向羅玄下毒，以為從此可稱霸江湖。然而，羅玄並沒有死，危急之際，丹童陳天相（甄志強）已背逃往血池。羅玄更繪出血池圖，要天相將之帶走，尋得有緣人前來血池苦練絕技，望此人能除去魔障。
天相甫出江湖，即被小鳳色相所誘，幾乎忘欲師命。此時，妖姬余罌花（黎淑賢）又前來勾搭天相，聶、餘二女爭風，大打出手，天相更慘遭小鳳奪去雙目，危急之際，天相帶走了兩嬰降雪、玄霜。在途上，天相把血池圖交託鏢師周佩（關偉倫）之手，后隱居山中。但匆忙中卻把降雪遺下，併流落民間，後來降雪無意中被小鳳收養，但卻不知彼此有著如斯關係。十八年後，小鳳之武功已爐火純青，且建立了冥獄，準備一統江湖。席間，周佩無意泄露了血池圖之秘密，招致滅門及殺身之禍，其弟子方兆南（袁文傑）在追查凶手時，邂逅降雪，降雪宅心仁厚，極不同意小鳳屠殺武林群雄之舉，更被兆南的俠義心腸打動，為救兆南脫險，與兆南月下定立盟誓。成為有名無實之夫妻。
后兆南喚起群雄對抗冥獄，往少林途中，遇天相和玄霜，時天相為冥獄人暗算所傷，危在旦夕，遂把畢生功力傳予兆南，並將玄霜交託兆南照顧。玄霜為一清純少女，對兆南一往情深。兆南周旋於是降雪、降霜兩女之間，一時難以抉擇。其後，降雪、兆南在血池內巧遇羅玄，羅玄見二人是可造之才，為救武林把絕學《雪花神劍》傳之。更把當年的恩怨情仇告之，降雪、玄霜才悉彼此是姐妹關係，於是二女與兆南之間的感情關係更為錯綜複雜。
另一方面，天成竟與小鳳攜手修練魔功，並定下鵲橋之約，與正道群雄決一生死，最終是誰能夠真正主宰武林？而兆南、降雪與玄霜的三角關係又會如何了斷呢？究竟，情義是否兩難存？
