福星高照(2003)的海報和劇照
接《春光燦爛豬八戒》最後一幕，小龍女一滴傷心淚落在八戒臉上后徹底消失。八戒傷心欲絕走到荒坡，準備沉睡不醒百年孤獨……
私下凡間遊玩的鐵扇和鐵掃，目睹了二郎神降伏牛魔王卻遭慘敗的經過。鐵扇無意中把八戒喚醒，八戒透過臉上小龍女的淚珠誤認為鐵扇是小龍女，一路尾隨鐵扇回到天庭。玉帝和眾神正為抓不到牛魔王發愁，鐵扇自告奮勇到牛頭山當卧底，得到玉帝應允。二郎神囑咐鐵扇千萬保密身份，剛好被八戒偷聽到，他堅信鐵扇就是小龍女。
鐵扇和鐵掃剛到牛頭山就被牛魔王抓住，八戒急中生智慌稱鐵扇和鐵掃是蛇妖才倖免敗露。八戒被牛魔王俘獲，將被眾妖烹吃，鐵扇為救八戒和牛魔王打賭，飛行比賽勝者將獲八戒的宰殺權。鐵扇，鐵掃和八戒商量用迷藥暈倒牛魔王趁機偷取飛行器，但八戒和鐵掃卻陰差陽錯被迷倒，鐵扇被牛魔王灌醉，八戒醒來誤以為'小龍女'已被牛魔王欺負，苦不堪言卻又不敢告訴鐵扇實情。
牛魔王只知道自己是神仙和妖怪所生，但對生身父母的情況全然不知，他一直為自己野種的身份耿耿於懷，於是借搞飛行比賽，其實想趁亂打入天庭尋找生父。眾妖和天神中計，牛魔王從月老那裡得知自己的生母尚活在世間，被壓在火焰山。正要離去時，牛魔王誤認蛇妖被俘捨命相救被二郎神擒獲。玉帝對牛魔王的身世一事態度曖昧，二郎神和李靖懷疑玉帝和牛魔王妖母有染，決定追查到底。八戒犯暈使牛魔王越獄，鐵扇雖感激牛魔王的相救之恩同時得知自己曾受牛魔王的欺負氣得咬牙切齒，決定再次下凡追查牛魔王的底細。
牛魔王和鐵扇去火焰山救母，一路上牛魔王對鐵扇關懷備至甚至不惜自我犧牲，鐵扇深受感動暗暗喜歡上牛魔王。小廟內，鐵扇為完成任務施法讓牛魔王說出心裡話，沒想到牛魔王向鐵扇表露愛慕之情。變做小廟的二郎神現身公布真相，牛魔王大怒，將鐵扇打傷。
鐵扇回到天庭卻失去記憶，只認得八戒一人，八戒把鐵扇以小龍女相待，並向她灌輸倆人曾如何恩愛，鐵扇信以為真。玉帝為防止鐵扇和牛魔王再生孽緣，故意說鐵扇就是小龍女並撮合八戒和鐵扇結婚。與此同時，鐵掃找到牛魔王告之婚情，牛魔王不為動容，鐵掃大罵牛魔王薄情寡義后離去。大喜臨近，八戒卻越來越懷疑鐵扇不是小龍女，在月老的提示下八戒領鐵扇來到銀河，從銀河的倒影中八戒看到鐵扇的元神是一朵蓮花，八戒徹底醒悟，鐵扇的確不是小龍女。為了證實鐵扇是否真愛牛魔王，八戒變身為牛魔王大鬧婚禮，鐵扇恢復記憶，鐵了心跟'牛魔王'逃出天庭。來到牛頭山，八戒現身並告訴鐵扇應該去找自己的真愛，鐵扇謝過直奔火焰山。八戒萬念俱灰，再次回到荒坡，長眠不醒。
鐵扇被'牛魔王'從凌宵殿搶走，李靖再也按耐不住怒火，要親自下界捉拿牛魔王，玉帝勸阻無效，只好由他去了。
自己心愛的人當了別人的新娘，牛魔王心裏非常難過，為了排解愁苦，他在一處客棧和女妖尋歡作樂，醉生夢死。鐵扇趕來想和牛魔王重修舊好，牛魔王指責她欺騙了自己的感情，與那個欺騙自己母親的神仙並無區別，痛罵神仙都是騙子，狗屁！鐵扇傷心不已，但痴心不改，誓要等牛魔王回心轉意。
鐵掃見八戒沉睡不起，找月老幫忙，月老告訴八戒小龍女在李靖的玲瓏寶塔內，承受六道輪迴的勵煉，八戒聽聞醒來，要去寶塔找小龍女。
牛魔王到達火焰山遭到李靖的攻擊，危在旦夕，鐵扇捨命相助，央求李靖放過牛魔王，自己願降為凡人，李靖將鐵扇的神仙筋抽掉。牛魔王出離憤怒和李靖撕殺，將火焰山打出一個大洞，裏面火焰灼人，牛魔王為救母親跳入火焰。當李靖和牛魔王拼殺混亂之際八戒將玲瓏寶塔偷走。
牛魔王在火焰山底見到了母親，得知母親為了愛情在烈火中煎熬了180年，是那個神仙辜負了母親的期望，牛魔王要打穿山壁帶母親逃出火焰山。
八戒終於打開了寶塔的門，沒想到出來的竟是牛魔王和花牽牛，原來火焰山正是被收在李靖的寶塔內，八戒趁機跳進寶塔。這時李靖追來，與花牽牛四目相望，兩人震驚，李靖正是牛魔王的親父。李靖回想起了一切，承認自己虧對花牽牛，花牽牛由恨變愛，面對對自己說愛的李靖，流盡最後一滴幸福滿足的淚后，灰飛湮滅。牛魔王痛毆李靖要制他于死地，李靖不還手欲死在兒子手上，幸好被玉帝救回天庭。牛魔王和鐵扇回到牛頭山，度過了新婚之夜。
八戒進入寶塔穿過時空黑洞，看到了180年前的景象，原來當年李靖私下凡間和花牽牛相愛，神妖結合天理不容，才導致不周山倒塌，天地將遭受浩劫，李靖為了拯救萬物生靈，讓玉帝抽走了自己的記憶，頂住了不周山。李靖臨被抽走記憶時流下的眼淚化做淚水晶掉在八戒手中.
