新桃花扇于1935年上映。

北伐時期，進步青年方為民利用自己主編的《人道》積極宣傳革命，督軍張德凱對他懷恨在心便指使方為民的朋友孫道成拉方為民下水，孫道成給方為民介紹了戲劇名伶謝素芳，積極撮合他們，想利用謝素芳磨滅方為民的鬥志。沒有想到的是，謝素芳自從認識了方為民后就深深被他吸引，受方為民影響，謝素芳也成了革命宣傳者，張德凱抓不到方為民便向謝素芳下手。謝素芳逃到城市后，為了避禍躲到了瘋人院，不久方為民在醫院和素芳相遇，兩人激

出演新桃花扇的明星有張織雲, 童月娟, 金焰。