斧頭幫舵主于1990年上映。斧頭幫舵主也被叫做外灘龍蛇, INSIDE STORY OF SHANGHAI。

20年代的上海，黑社會斧頭幫舵主畢世孝為了霸佔絲廠，率人闖入絲長老闆游祥家中將其殘殺。游祥的長子天虹、天浪逃走，義子天雲被畢認出是自己的私生子，於是天雲被畢留在了身邊做了僕人。幾年以後，天虹與天浪相繼回來複仇，天雲也為了復讎與他們裡應外合。不久，天浪行刺畢時，被亂斧砍死，天雲一怒之下毒死了畢，才發現畢原來是自己的父親。天雲深感痛苦，繼承父業，決定重整家業。最後，天雲等黑社會頭目一道參加了「四?一二」反革命政變，天雲在絕望中結束了自 ...

出演斧頭幫舵主的明星有劉衛華, 曹培昌, 田純, 耿歌, 許雲帆。