part two于1949年上映。part two也被叫做蕭月白-下集。

蕭月白陷害周氏父子入獄后,
又假借幫助二人脫罪為名,
把露清污辱.
事後,
露清羞愧得欲自了殘生,
然為人所救,
得保性命.
月白之兄月明與妻從鄉間來訪,
為報昔日吞產之仇,
月白慫恿其兄縱情聲色,
沉迷賭博.
月明與妻因而不和,
其妻更憤然上吊自殺.
未幾,
月白將破了產的月明逐走.
此後數年,
月白雖成巨富,
但常遭良心譴責,
於是他廣設善堂,
興辦義學.
同時,
又尋回其兄,
並獲得他的原諒.
在偶然的機會下,
月白重遇露清,
並發現她原來已誕下一子日明.
為補償以往的罪過,
月白多番希望能在經濟上接濟露清一家,
但卻未為周氏父子所接受.
及至周錦成病逝,
露清和周伯才原諒了他.
惟好景不常,
月白妻子飄零因不滿丈夫瞞自己,
照顧露清一家而跟月白吵架.
混亂間,
月白錯手把飄零殺死,
致遭警方拘捕.
此時,
月白前妻梁美媚自精神病院康復出院,
並出庭作證,
月白終被判死刑.

出演part two的明星有伊秋水, 張活游, 林妹妹, 白燕, 紫葡萄。